Alstom kupuje kolejowego Bombardiera i traci na giełdzie

Utworzy drugą grupę producencka taboru kolejowego na świecie, za chińską CRRC Corp. Wiadomość wywołała bessę jego akcji w Paryżu o 6,5 proc., jedną z największych w historii spółki.

Bruksela szybko da odpowiedź

Transakcja w gotówce i poprzez zamianę akcjami jest najnowszą próbą zachodnich producentów taboru kolejowego uzyskania efektu skali po zawetowaniu w 2018 roku przez Komisję Europejską fuzji Alstoma z Siemensem. W razie dojścia do tej operacji nowa grupa będzie osiągać obroty ponad 15 mld euro, ale w dalszym ciągu ustępować chińskiej, która notuje 35 mld dolarów rocznie.

– To wyjątkowa okazja dla nas. Sądzimy, że pozwoli nam na zrobienie ogromnego skoku do przodu w osiągnięciu nowego wymiaru – powiedział analitykom prezes Alstoma Henri Poupart-Lafarge. Oczekuje, że związanie się z Bombardier Transport natrafi na mniejsze przeszkody ze strony Brukseli niż w przypadku związku z Niemcami. – To prawda, że nasz udział w rynku pociągów regionalnych zwiększy się. Jeśli dojdzie do trudności, to będą łatwiejsze do usunięcia od tych, jakie były z Siemensem – dodał w relacji Reutera.

Czytaj więcej w: W drugim podejściu SKM wybrała Newag

Ten udział wzrośnie do 40-60 proc., znacznie powyżej przypadających 10-20 proc. na Siemensa, oszacowały związki zawodowe. Zdaniem analityków, tym razem będą mniejsze opory, bo Alstom i Bombardier będą mieć łącznie mniejszy udział w rynku superszybkich pociągów (TGV) i sprzętu sygnalizacji.

Analitycy z Credit Suisse wyjaśnili w nocie, że „Komisja Europejska przyglądała się niedawno sytuacji na rynku środków transportu z okazji oceniania umowy Alstom-Siemens, więc Alstom uważa, że ma ona dobre rozeznanie w sektorze i dlatego spodziewa się szybszej aprobaty”. Utrzymali zalecenie trzymania akcji Alstoma.

„Naszym zdaniem, akcje Alstoma będą teraz wahać się w widełkach zależnych od podwyższenia kapitału i niepewności związanej z długą oceną operacji przez organy konkurencji” – uznali analitycy z JP Morgan i obniżyli rekomendację dla akcji Alstoma do neutralnej.

Czytaj więcej w: Pesa wychodzi na prostą

Przejęcie zadłużonego Bombardiera pozwoli Francuzom zwiększyć zasięg geograficzny, zwłaszcza w północnej Europie i uzupełnić gamę produktów np. o kanadyjską monorail.

Mariaż nie naszym kosztem

Francuski minister gospodarki i finansów, Bruno Le Maire wyraził zadowolenie z takiego projektu, bo pozwoli Alstomowi „przygotować przyszłość w warunkach coraz ostrzejszej konkurencji międzynarodowej. Rząd Francji będzie dążyć do zapewnienia, by kupno części Bombardiera tworzyło nową wartość dla europejskiego sektora kolejowego i dla załóg obu firm”. Zamierza przedstawić do zatwierdzenia organowi konkurencji planowaną umowę kupna.

Francuskie związki zawodowe oświadczyły w komunikacie, że umowa obu firm nie może doprowadzić do utraty miejsc pracy we Francji. Z kolei IG Metall zaapelował do rządu federalnego o przyjrzenie się całej sprawie, ma zastrzeżenia do tej transakcji i „nie zaakceptuje żadnej konsolidacji w sektorze kosztem Niemiec”. Państwowa kolej Deutsche Bahn jest dużym klientem obu firm.